在2020年教育投資并購潮中，除以往熟知的教育賽道老玩家，也出現(xiàn)不少企業(yè)跨界收購。地產領域上市公司綠景控股，年初宣布收購K12課外培訓公司佳一教育，這是綠景控股借教育行業(yè)的二次轉型。根據該收購案中說明，“綠景控股全資收購佳一教育之后，將依托佳一教育現(xiàn)有管理團隊多年的行業(yè)管理經驗，堅定轉型K12教育，打造發(fā)達地區(qū)下沉教育市場靠前企業(yè)?！蓖瑯釉谀瓿?，少兒編程公司妙小程宣布正式被游戲公司三七互娛收購，雙方達成戰(zhàn)略作關系。教育投資并購需要找律所可以選湖南源真律所。湖北提供教育投資并購法律服務

教育投資并購表面上看，收并購是買賣兩方雙贏的交易。但是收并購后的業(yè)務合并、團隊融合、財務風險、價值觀統(tǒng)一才是困擾雙方企業(yè)的重要問題。而對于相對弱勢的中小企業(yè)來說，在收并購整合的大潮下，要如何穿越周期？重點之一在于要明晰并購方的意圖。頭頭是道合伙人姚臻指出，企業(yè)的單點能力在一定階段出現(xiàn)的優(yōu)勢不足以維持長期競爭力。對于并購方來說，評估一個公司是否有并購價值要看其前期所積累的壁壘是否有差異化。所以對于創(chuàng)業(yè)者來說，要辨明并購方是想要繼續(xù)在業(yè)務體系里共享能力，還是維持原本業(yè)務的獨自性。二者截然不同，后者相對市場化。湖北提供教育投資并購企業(yè)學校需要轉型，可以考慮教育投資并購的方式。

對本應該受病情利好的在線教育機構來說，也是面臨著幾家歡喜幾家憂。病情確實為在線教育企業(yè)提供了打開市場的機會，但能抓住機會的只限于頭部企業(yè)。頭部企業(yè)依靠漫天飛舞的不收費課和融資競賽擴充了規(guī)模，快速增長的數據讓資本更加趨向于頭部，行業(yè)馬太效應初顯，中小企業(yè)融資遇冷，獲客成本水漲船高，加之目前各個班型的盈利模式并未跑通，所以發(fā)展更加困難。不過有人退場就有人入局，教培行業(yè)比較大的特性在于抗周期，不論經濟環(huán)境如何發(fā)展，教育始終是千萬家庭的剛性需求。教育投資并購對于很多企業(yè)來說也是一次機遇。

近年來，上市公司在兼并收購項目標的時，往往會與賣方控制人或大股東簽訂高溢價、高補償的對賭協(xié)議。一方面，被并購標的公司的原股東為了自抬身價，在業(yè)績對賭方面豪氣沖天，承諾較高的預期業(yè)績；另一方面，上市公司為了盡快完成并購，也愿意接受較高的溢價率。但理想很豐滿，現(xiàn)實卻很骨感。高溢價和高補償，并不一定能帶來業(yè)績的持續(xù)高增長。一旦業(yè)績不能達標，對賭的天平就開始傾斜，矛盾也就開始了。據桃李資本報告，2014年起二級市場上教育投資并購案例開始明顯增多，此后每年的并購數量都在20家以上，2016年更是達到29家，PE也高達15.26倍；并購對賭完成情況方面，2015-2017年的76起并購案中，整體對賭完成率約為88%，剔除未到期及未完成案例，實際完成率約為82%。教育投資并購帶來了教育領域翻天覆地的變化。

越來越多的資本進入教育行業(yè)，各個主要賽道的頭部公司地位已逐漸確定，下一步將通過兼并整合進一步確定賽道格局。長期以來，教育行業(yè)都以低調聞名，默默耕耘甚至逆周期增長，對于資本已回暖的市場來說，在過去幾年，教育投資并購具有了很多的機會。不少人認為，教育行業(yè)很像“農業(yè)”，各細分賽道的公司發(fā)展均有各自的內在規(guī)律，很難出現(xiàn)爆發(fā)式的增長周期。教育行業(yè)的一些大賽道或許能夠容納前幾名單獨上市，而小賽道可能只有靠前的能順利IPO。那些利潤超過千萬的教育公司雖然數量豐富，但卻難以沖破規(guī)模限制上升到更大的平臺，若選擇獨自上市，后續(xù)操作難度增加，二級市場的頭部效應更加明顯，中小型上市公司的流動性一般都很低。教育投資并購也是優(yōu)勝劣汰的一種表達。湖北提供教育投資并購法律服務

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根據IT桔子和**息不完全統(tǒng)計，截至2020年12月底，國內外教育投資并購案逾50起，國內教育行業(yè)并購案超15起，其中廝殺激烈的K12賽道仍是投資重點，此外，職業(yè)培訓、早教等賽道也同樣是投資熱點。在今年的并購整合案例中，并購方中除以往熟知的教育行業(yè)頭部品牌進一步在其賽道深耕外，還有初次出現(xiàn)在教培賽道的新玩家，也想要在教育行業(yè)里分走一塊蛋糕。拼速度，教育企業(yè)的擴科邏輯在少兒英語賽道趟過路之后，數學思維賽道從火起來到洗牌只只用了三年的時間。湖北提供教育投資并購法律服務

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